日韩股市罕见暴跌对A股有何影响？

5日，亚洲股市遭遇“黑色星期一”，主要股指普遍遭遇重挫，日韩股市跌势尤为显著，引发关注。

当天，日本股市延续上周颓势，日经225指数一路走低。截至收盘，日经225指数跌幅达12.4%，创下历史最大单日跌幅。日经225指数在经历“三连跌”后，抹去了今年以来全部涨幅，按年下跌约6%。

韩国股市同样出现大跌。截至当天收盘，韩国综合股价指数大跌8.77%，盘中一度大跌逾10%。

相较于日韩，亚洲其他股票市场跌幅较小，大多维持在4%至1%之间。其中，富时澳大利亚指数下跌3.68%，新西兰股市NZ50指数下跌1.51%。

对于当天领跌亚洲的日本股市，分析人士认为，引发下跌的重要原因是日本央行的加息。

7月31日，日本央行宣布将政策利率从0%至0.1%提高至0.25%左右。这是今年3月日本央行结束负利率政策以来首次加息。同时，日本央行计划减少国债购买规模。

华福证券分析师金晗表示，这标志着日本央行在货币政策正常化方面迈出了更大步伐，而日元作为全球市场中重要的低利率融资货币，此次加息并未被市场充分预期，由此引发股市剧烈震荡。

在金晗看来，2013年以来的日本股市上涨与日本央行实施激进货币政策、不遗余力扩表有密切关系。日本货币政策大幅收紧将对日本股市造成冲击，风险也可能传导到全球其他市场。

除了日本央行加息，美国经济衰退预期升温也被视为是近期全球股市调整的重要原因。

国信证券分析师王学恒指出，近期，美国宏观经济数据特别是就业数据走弱，点燃了市场避险情绪，美股承压下行，并波及其他市场。

美国劳工部8月2日公布的数据显示，今年7月美国非农业部门新增就业人数仅为11.4万，失业率环比增长0.2个百分点至4.3%，创2021年10月以来新高。

相关数据触发经济衰退指标“萨姆规则”，该规则定义:当失业率的三个月移动平均值较过去12个月的低点高出0.5个百分点以上时，意味着经济已经进入衰退的早期阶段。

数据发布当天，美股三大指数遭遇恐慌抛售，道琼斯工业平均指数下跌1.51%，标准普尔500种股票指数下跌1.84%，纳斯达克综合指数下跌2.43%。

财通证券分析师李美岑认为，随着美国经济衰退预期增强、美股明星科技企业业绩不及预期、日本央行超预期紧缩等因素发酵，近期海外市场已经进入避险模式，股票市场波动加剧。

在外围市场普跌的情况下，当天早盘中国A股三大股指窄幅震荡，指数一度上涨翻红；但随着午后外围市场跌幅扩大，A股亦受拖累，三大股指集体收跌，但跌幅均不超2%。

针对当天A股的走势，东方证券分析师王丽颖表示，外围市场的暴跌，主要是因为相关国家货币与美元关联性较强，而人民币相较于美元具有一定的独立性、稳定性，因而A股受影响较小。此外，考虑到A股当前估值较低，中国官方稳增长政策持续推出，市场资金参与活跃性增强，预计A股受外围市场影响的下跌空间有限。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，周一A股抵抗住了外围市场暴跌的影响，充分说明A股此前调整已经较为充分。过去三年，欧美日股市与A股走势分歧较大，外围市场的下跌可能会助推外资流入A股、寻找投资洼地。随着美联储降息预期的升温，人民币汇率有望升值，相关升值预期也将吸引外资流入A股、布局中国优质资产，A股投资者应保持信心和耐心。